美东时间周一，美股再度开启狂跌模式，道指标普均创逾六年来最大单日跌幅。
业内人士指出，全球债市抛售潮引发的恐慌情绪蔓延到了股市，加之非农数据显示薪酬正加快增长，或刺激通胀走高，继而大概令美联储加息节奏加快，进而打压股市。
美股收盘行情表现如下： 指数最新价涨跌幅(%)道琼斯工业平均指数24345.75-4.60%标普500指数2648.94-4.10%纳斯达克综合指数6967.53-3.78% 美股市场的连续回调及上周五历史级别的狂跌，主要来自三方面的重压： 1、债券收益率连续走高，直接推进美股狂跌 事实上，上周以来，债市一直都在引导股市的走向。
国债收益率已大幅回升，从而给投资者带来了一个卖出股票的原因。
一个月前，美国新老债王不约而同的对10年美债2.6%很关注。
一个觉得是牛熊分界点，一个是觉得利空美股的重点。
一个月后，美国10年期国债收益率达到了2.84%，创下四年来新高。
果然，道指在周五狂泻666点，创2016年6月来最大单日点数跌幅。
根据现在联储的展望，伴随税改和可能出现的大基建刺激，结合全球经济进一步走强和美国通胀的复苏，多次加息可能性正渐渐提升，美国利率可能加速上行。
这也直接推进了10年期美债收益率的进一步上升。
华泰宏观首席李超表示，美国金融市场的潜在风险美股持续多年牛市，已经表现出捆绑宏观经济、货币政策、金融稳定的特点，这是典型的逼空行情，没调整过的市场蕴藏较大风险，只不过没触发原因；而目前美债的长短端利率比较平，可能成为美股调整风险的触发原因。
在上周五美股的暴跌中，这也表现很明显，当日美10年期债券收益率最高触及2.85%，收盘2.84%，单周涨幅达到6.77%。
而美债收益率上涨的背后，是市场对美联储加息升温的预期。
2、美股各大股指估值已处历史高位 自2009年以来，美股市场已经走了长达9年的牛市行情。
道指已从当年的6000多点，暴涨至现在的26000点附近，涨幅超越了300%。
数据显示，经过9年的牛市行情，美股各大指数估值都已涨至历史高位，这背后是什么原因有着美国货币政策太宽松、利率太低、加杠杆等多方面缘由。
更高的估值是担忧市场回落的原因之一。
这是道指近7年的估值变化： 据彭博社报道，以下这张表格反映了标普500指数略高于估值指示器基于名义国内生产总值和企业债券收益率的所谓的美联储模型的另一个版本。
上一次标普500指数略高于该估值指示器发生于2015年年底，就在2016年年初股市狂跌前。
然而，此次与名义标普500指数有关的估值更高，达到了自2008年年初以来从未出现过的水平。
标普500指数与估值对比图 3、美联储加息超预期，通胀预期全方位升温 在美债收益率暴涨的背后，是美国税改下的三个主要数据： 一是1月份薪酬增长创下近9年来最大增幅，即平均每小时薪资环比增加0.3%，同比增加2.9%；二是1月美国新增非农就业人口20万，超越预期的18万，大幅高于前值(14.8万)；三是美国1月失业率保持4.1%不变，仍为2000年以来最低。
美国1月数据大超预期，让加息预期骤然升温，若18年经济增长和通胀复苏均强劲，美联储加息可能性将愈加大，市场现在常见预期今年美联储将加息3-4次。
伴随通胀的升温，在最新的美联储议息会议上，明显释放了愈加硬派的信号，对于经济增长，特别是通胀复苏的表达较此前明显愈加乐观。
不止是美国通胀预期升温，在欧洲和日本等国家通胀预期都在升温当中。
东吴证券王杨在研报中提到，相较于以往的技术调整，美股的下跌或是一个拐点，这个拐点并不是指美股后续势必接连下跌，而是指下面美股的风险收益比将恶化，美股风险逐步显性化。
从历史表现来看，道指单日跌幅超越2%，次日沪指下跌概率为64%，后3日沪指下跌概率降至33.3%。
在A股渐渐国际化的背景下，近年来A股与美股的有关性增强。
值得注意的是，假如将时间缩短至2016年以来，道指跌幅超越2%的次数共有5次，次日沪指下跌次数仅1次，3次涨幅均超越1%。
东吴证券王杨表示，虽然美股的风险开始显露，但短期A股大概率受益于新年效应。
历史规律上看， 2010年以来，新年前7个买卖日和前5个买卖日，A股均会收成正涨幅。
中金公司黄汉锋觉得，港股短线受累，暴跌可以加仓；A股受影响略小，两地市场中期走强趋势不改。
假如港股在情绪主导下出现短线大幅杀跌，可以逐步逢低吸纳，美股波动使得年初的疯狂状况降温，后续的走势预计愈加平稳、更可持续。
黄汉锋对A股所持看法是，A股受美股波动影响略小，美股的波动更多从情绪和预期层面影响A股，而非资金层面；考虑到A股已经有所调整，A股本次受美股短线波动的影响将比港股小。
大家将密切关注美股、美债及加息预期后续的演化，来衡量对国内市场的影响。
同时，中国自己的通胀走势、地产成交及开工走势、政策应付等也值得下面紧密跟踪。
广发方案戴康团队觉得，A股在陆港通开通后较之前更易遭到国际市场的负面冲击，特别会通过港股市场的波动传导。
但觉得本轮新兴市场遭到的冲击不会较历史经验更为猛烈，由于美股的下跌本质上是经济增长更乐观引发通胀担心和情绪影响，而非基本面走弱或风险事件驱动。
且目前A股的估值水平不同于美股，并不是处于历史高位。
美国加息预期升温，USD反弹，大宗产品下跌更多地是基于金融属性而非工业属性，因此对于A股大周期中的国外定价的资源股并不构成中期的冲击。
A股市场短期仍处于一元复始后的震动调整期，中期盈利增长的持续性与增量资金入场能够帮助重估长牛，周期扩张。
建议借助震动继续配置大周期。
海通方案荀玉根表示，整体上，美国标普500指数、道琼斯指数现在PE(TTM)分别为23.8倍、24.2倍，处于2007年以来历史高位，美股回调也有消化估值的原因，而上证综指、沪深300现在PE(TTM)分别为16.6倍、15.5倍，均处于历史中低水平，A股整体的估值重压不大。
对A股市场而言： ①年初躁动行情结束，短期市场进入回调休整期。
参考历史，躁动行情的涨跌跟基本面关系不大，更多来自于短期信息对情绪的扰动。
②18年银行替代17年白酒成为市场回调时的避风港，来自于盈利估值匹配度更优，机构配置需要更强，特别是A股纳入MSCI带来的外资配置。
③调整期蛰伏等待，中期维持乐观，趋势性机会需等到3-4月盈利增长确认和监管政策落地。
上半年偏价值，金融性价比最高。
